本文摘要：10月以来的倒数声浪预示着大大地新纪录以及成交额的缩放，而这背后与融资大大加仓的推展有关。

10月以来的倒数声浪预示着大大地新纪录以及成交额的缩放，而这背后与融资大大加仓的推展有关。倒数七周融资呈现出清净购入状态，使得两融余额一路过关斩将，从9月30日的8717.79亿元，到11月24日9613.53亿元，阶段增幅超过了10.27%。期间，无论从行业板块融资清净购入额抑或是标的股融资增幅情况来看，有色金属毫无疑问是仅次于赢家。　　两融余额创10个月新纪录　　10月以来，上证综指再次打开声浪步伐，呈现出急剧上升并迭创新高的强势展现出，至上周已将声浪高点引升到3262.88点，刷新了今年1月7日以来的新纪录。

10月以来，上证综指阶段涨幅约8.56%。　　股指节节上升的背后，是融资客的大大加仓也。截至11月24日，沪深股市两融余额报9613.53亿元，较前一交易日减少了7.36亿元，创下1月25日以来的新纪录。　　融资方面，11月24日融资余额报9566.32亿元，减少了5.03亿元。

当日的融资购入额和融资偿还债务额双双小幅回升，分别报613.45亿元和608.42亿元，由此在小幅清净偿还债务后，上周四融资再次重返清净购入状态，不过金额仅有5.03亿元。　　当日，融资客在17个行业板块中进行布局，其中非银金融和公用事业的融资清净购入额多达了3亿元，分别约3.55亿元和3.04亿元，而汽车、商业贸易、建筑材料、开采、电气设备和食品饮料的融资清净购入额都在1亿元以上。而这也与当日市场热点从权重股更进一步向消费类蓝筹股蔓延的特征吻合，蓝筹股内部轮动格局突显。

　　自此，两融余额倒数七周呈现出清净购入格局，而这才是与10月以来股指的声浪过程比较不应。以周的维度来看，10月10日至上周的七周时间内，融资持续呈现出清净购入状态，明确金额分别210.12亿元、86.38亿元、75.05亿元、92.91亿元、134.75亿元、153.18亿元和127.27亿元。由此，两融余额也从9月30日的8717.79亿元，一路过关斩将，站上9000亿元并大大创下近10个月新纪录。

至上周四的9613.53亿元，阶段两融余额增幅超过了10.27%。　　有色金属板块最获捧　　10月10日至11月24日的七周时间之内，无论是从行业板块融资清净购入情况还是个股融资清净购入情况来看，有色金属板块沦为仅次于赢家。　　期间，28个齐万一级行业板块当中，仅有国防军工和休闲服务板块遭遇融资清净偿还债务，金额分别为5.13亿元和1619.23万元。

取得融资清净购入的26个行业板块当中，有色金属板块的净购入额遥遥领先，超过了107.48亿元，建筑装饰、非银金融、房地产板块的净购入额也分别超过了63.84亿元、62.29亿元、50.13亿元，开采、交通运输、公用事业、机械设备、医药生物和化工板块的融资清净购入额也都在30亿元以上。　　873只两融标的股当中，共计398只标的股的区间融资余额增幅多达两融余额同期10.27%的增幅。

其中，前三位全部被有色金属行业摘得，江西铜业、天通股份和天下无敌股份的融资余额增幅分别约142.19%、122.53%和113.17%，国栋建设、大连港和齐翔腾达的区间融资余额增幅也在100%以上，而宁波建工、中铁二局、平庄能源、中国国贸、梅雁吉祥、中国联通、南玻A等44只标的股的融资余额增幅也都多达了50%。整体来看，融资增幅较小的标的股主要集中于在权重蓝筹板块当中，这也与近期市场风格偏向大盘蓝筹股的特征吻合。　　如果从流通市值情况来看，虽然融资客布局偏爱显著偏向于大盘股，但也并非唯大标准。

融资余额增幅多达100%的标的股的流通市值都在100亿元之上，但融资余额增幅在50%和10.27%以上的标的股的平均值流通市值分别为287.82亿元和347.78亿元，高于全部两融标的股353.36%的平均值流通市值水平。　　而融资客重点加仓的品种也显然取得了较高的超额收益，融资余额增幅在50%以上的标的股区间平均值涨幅为21.79%，而融资余额振幅在10.27%以上的标的股同期平均值涨幅就只有10.42%，全部两融标的股的平均值涨幅只有7.50%。

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